Rentabilidad

Rentabilidad es ganancia dividida por algo, y ese "algo" cambia el significado. La rentabilidad sobre ventas es el resultado neto dividido las ventas: cuántos centavos de cada peso facturado terminan siendo ganancia después de todos los costos, gastos, intereses e impuestos. La rentabilidad sobre el capital (ROI o ROE según se tome la inversión o el patrimonio) es el resultado dividido lo que los dueños tienen puesto en la empresa: es la que permite comparar el negocio contra un plazo fijo, un bono o un alquiler.

Un negocio puede tener baja rentabilidad sobre ventas y alta sobre el capital si rota rápido: un mayorista con 3 % sobre ventas que gira su capital diez veces al año gana un 30 % anual sobre lo invertido. Al revés, una empresa con 20 % sobre ventas pero capital inmovilizado en stock y cuentas a cobrar puede rendir menos que un plazo fijo. Por eso las dos medidas van juntas, y en Argentina siempre comparadas contra la inflación del período.

Vivero Ejemplo tuvo ventas por $210 millones y un resultado neto de $16,8 millones: 8 % sobre ventas. Los dueños tienen invertidos $120 millones entre terreno, invernaderos, stock de plantas y clientes a cobrar, así que el retorno sobre el capital fue del 14 %. Con una inflación anual del orden del 25 % en el período, el capital perdió valor real: la rentabilidad nominal positiva fue una pérdida real, y el precio de las plantas quedó atrasado.

El Consultor de Gestión responde sobre rentabilidad con los datos que están en el sistema de gestión: margen bruto por producto, cliente o vendedor, y resultado operativo si los gastos están cargados. El resultado neto y el capital invertido suelen requerir la contabilidad, y el agente lo dice en lugar de estimarlo. Cuando compara períodos, aclara si las cifras están en pesos corrientes o ajustadas.