Cheque de pago diferido

El cheque de pago diferido es una orden de pago con fecha futura: quien lo emite se compromete a tener los fondos ese día, y quien lo recibe no puede cobrarlo antes. La ley permite diferirlo hasta 360 días. Desde 2019 existe la versión electrónica, el echeq, que se emite y endosa desde el home banking y hoy es la forma dominante. Entre pymes funciona como la moneda del crédito comercial: un proveedor entrega a 60 días y recibe un cheque a esa fecha; el comprador paga a su vez a sus proveedores con cheques de terceros que recibió de sus clientes.

Para quien lo recibe, el cheque tiene dos usos además de esperar a la fecha: descontarlo en el banco o negociarlo en el mercado de capitales (a través de una sociedad de bolsa, en el segmento de cheques de pago diferido) para cobrarlo hoy menos una tasa de descuento. El riesgo es el rechazo por falta de fondos, que deja al emisor inhabilitado y al receptor con un papel a cobrar por vía judicial.

Fábrica de Muebles Ejemplo vende $12 millones a una mueblería y recibe un echeq a 90 días. Necesita la plata para pagar madera dentro de dos semanas. Lo negocia en el mercado a través de su sociedad de bolsa a una tasa que, para 90 días, le descuenta $1.080.000: cobra $10.920.000 hoy. Alternativa: el banco le descuenta el cheque a una tasa mayor, $1.350.000. En la cartera tiene además 23 cheques de terceros por $38 millones que vencen en los próximos 60 días.

Los cheques en cartera y los emitidos suelen estar registrados en el módulo de tesorería del sistema de gestión con su fecha de pago. El Consultor de Gestión los lee para incluirlos en la proyección de caja: qué cheques de terceros vencen cada semana, qué cheques propios hay que cubrir y de qué cliente vino cada uno. No opera cuentas bancarias ni emite cheques.